名著『投資の大原則』から学ぶ、私たちの最適ポートフォリオとは？

どうもこんにちは、じょんです。

投資をされている方であれば誰しも聞いたことがあるであろう2冊の名著『ウォール街のランダム・ウォーカー』と『敗者のゲーム』それぞれの著者による共著ということで、まぁ間違いなくタメになる話を学べるのだろうと手を伸ばしてみました。

『投資の大原則人生を豊かにするためのヒント』

今回は第五章『私たちが勧めるKISSポートフォリオ』について、筆者の感じた点を含めまとめていきます。

第一章からご覧になりたい方は以下のリンクをご利用ください。

本書は以下のような方には是非オススメです。

こんな方にオススメ！

ポートフォリオの大前提

著者が提言する最適なポートフォリオの大前提として、第四章までに触れられた以下の事項が重要であると本書では書かれています。

つまり、リスクをできるだけ低く抑えつつ、リターンを上げるためにコストを最小化する、その過程で「これは儲かるぞ」といった世間の声に耳を貸さないということが重要であるとあらためて触れられているわけです。

この前提に基づいて以降は具体的にどのようなポートフォリオを構成すべきかについて解説していきます。

なお、本書では他にもいくつかの項目が前提として挙げられていますが、上では筆者が本当に重要と思ったものを取り上げていますので、その他の詳細が気になった方は本書をご覧いただければと思います。

ここでいう『KISS』とは『Keep It Simple, Sweetheart』の略であり、よくコンサル業界などできかれる『Keep It Short and Simple』をもじった著者の造語かと思いますが、『簡潔明瞭な』という意味で使われていると筆者は理解しています。

つまり、『KISSポートフォリオ』とは、『簡潔明瞭なポートフォリオ』ということになります。

本書では、私たち個人投資家が最適なポートフォリオを考える上での重要なポイントとして以下の3つを取り上げています。

年齢：
⇒若くて、長期間の投資を前提と出来るのであれば、ポートフォリオに占める株式の割合を高めることができる。
逆に既に退職済み、もしくは退職を控えているのであれば、債権の比率を上げるなど、リスクを抑える必要がある。
経済状況：
⇒退職済みで給料が見込めず、生活費のために投資を切り崩していく必要がある場合、株式のように暴落のリスクがある資産の比率を抑える必要がある。
性格：
心配性で、株価の暴落に耐えられない方は、債権や預金など、比較的安定的な資産の比率を多くすることが必要となる。

なお、これらの要因に基づき、私たちがどこまでならリスクを負うことができるかということは一般に『リスク許容度』と呼ばれ、このリスク許容度に応じて最適なポートフォリオは変動させるべきといえるわけです。

以下は先に挙げた最適ポートフォリオを考える上での重要ポイントの1つである『年齢』の観点から、名著『敗者のゲーム』の著者でもあるチャールズ・エリス氏が考える株式・債権間の最適ポートフォリオを年代別にまとめたものです。

年代別にレンジが示されていますが、これは残る重要ポイントである『経済状況』と『性格』に応じてレンジ内の数値を選択することを意味していると筆者は読み取りました。

先の表では、若いうちは株式の比率を100%とすることが推奨されていますが、皆さんの中でも『さすがに株式100%はリスクが大きすぎる！』と考える慎重派の方がいるのではないでしょうか。

そんなアナタには、名著『ウォール街のランダム・ウォーカー』の著者であるバートン・マルキール氏が考える以下の案が提案されています。